1999年之前，輝瑞尚未嘗試任何重大收購。而在1999年后的10年里，輝瑞收購3家大公司及多家小公司。3家大公司分別是華納-蘭勃特（2000年）、法瑪西亞（2003年）和惠氏（2009年）；小公司則有Vicuron、Rinat和Esperion。

　　這段時(shí)間之后，輝瑞為滿足其業(yè)務(wù)目標(biāo)（提高其股票價(jià)格）關(guān)閉了在美國的眾多研究中心，包括位于密歇根州卡拉馬祖（前身為普強(qiáng)的實(shí)驗(yàn)室）、密歇根州安阿伯（原華納-蘭勃特的實(shí)驗(yàn)室）和伊利諾伊州斯科基（前身為塞爾）的三大研發(fā)中心。

　　輝瑞今年初宣布關(guān)閉位于英國桑德威奇（Sandwich）研發(fā)中心的策略令人百思不得其解。這些中心有數(shù)千位科學(xué)家，輝瑞眾多重磅產(chǎn)品就誕生于此，如阿托伐他?。⑵胀祝甭鹊仄剑ńj(luò)活喜）和西地那非（萬艾可）。

　　過去10年，一些制藥巨頭在大量兼并和收購之后，也采用類似的經(jīng)營模式。

　　C小型公司生財(cái)有道

　　根據(jù)Bernard Munos統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)：過去60年以來，美國超過4300家制藥公司參與藥物創(chuàng)新，但從1950年以來，注冊過至少一種新分子實(shí)體藥物的公司僅有261家（為6%）。其中只有32家公司在60年間發(fā)展至今；其余229家公司經(jīng)歷了失敗、并購，或在并購中誕生新公司，導(dǎo)致整個(gè)制藥行業(yè)發(fā)生變化。這261家公司中，僅有105家公司還存在，而其它135家公司在并購中消失，19家公司破產(chǎn)。

　　盡管經(jīng)歷了大浪淘沙，仍有32家公司在這期間存活下來。這說明，確實(shí)存在持續(xù)創(chuàng)新的途徑。這一群體中，包括23家盡管規(guī)模小但能找到生財(cái)之道的公司。一些公司高度關(guān)注某一特殊疾病或治療領(lǐng)域（如諾和諾德、輝凌、Grifols、優(yōu)時(shí)比、遠(yuǎn)藤制藥和普渡制藥）；一些公司除藥品外，還經(jīng)營產(chǎn)品和服務(wù)（如博士倫和眼力健）；一些公司在本土市場深耕（如武田、參天制藥、衛(wèi)材、Angelini制藥、Orion公司）；一些公司屬于大型聯(lián)合企業(yè)（如勃林格殷格翰、蘇威、百特和Carter–Wallace公司）；一些公司專注于仿制藥（梯瓦和美信公司）。

　　制藥行業(yè)大并購時(shí)的代并沒有結(jié)束。然而，作為一項(xiàng)為實(shí)現(xiàn)公司資本市場“頂線增長”的策略，并購有一個(gè)明顯的缺陷：如果研發(fā)增長勢力不強(qiáng)，則跟不上大公司發(fā)展的步伐，結(jié)局只有被行業(yè)所淘汰，面臨再一次并購。

　　并非所有制藥巨頭的CEO都認(rèn)可公司并購：例如禮來CEOJohnLechleiter表示，他反對(duì)大規(guī)模并購。而且并非所有經(jīng)并購后的企業(yè)的CEO都采用消減研發(fā)成本的措施。例如默沙東公司的新任CEO Kenneth Frazier最近指出，為推動(dòng)醫(yī)藥增長，默沙東將集中對(duì)藥物開發(fā)方面的投資。制藥行業(yè)中的其他領(lǐng)導(dǎo)人是否認(rèn)同Lechleiter和Frazier的意見仍然有待考察。一些公司在考慮未來重大并購時(shí)會(huì)結(jié)合過去10年的經(jīng)驗(yàn)，考慮到并購對(duì)研發(fā)生產(chǎn)力的負(fù)面影響，會(huì)暫時(shí)停止并購。

　　同時(shí)，公司并購也應(yīng)該考慮到患者、醫(yī)生和納稅人的反應(yīng)，尤其是最近對(duì)抗菌類藥物和神經(jīng)科藥物研究領(lǐng)域的削弱更是令人刻骨銘心。制藥行業(yè)的并購已導(dǎo)致研發(fā)的競爭和投資減少。而制藥行業(yè)需給阿爾茨海默病、抗感染類藥物以及糖尿病新療法創(chuàng)造一個(gè)良好的研發(fā)環(huán)境，而目前這種研發(fā)趨勢令人擔(dān)憂。

　　過去60年以來，美國超過4300家制藥公司參與藥物創(chuàng)新，但從1950年以來，注冊過至少一種新分子實(shí)體藥物的公司僅有261家（為6%）。其中只有32家公司在60年間發(fā)展至今；其余229家公司經(jīng)歷了失敗、并購，或在并購中誕生新公司，導(dǎo)致整個(gè)制藥行業(yè)發(fā)生變化。這261家公司中，僅有105家公司還存在，其它135家公司在并購中消失，19家公司破產(chǎn)。