數(shù)據(jù)高增長難掩發(fā)展缺陷 創(chuàng)新藥成生物醫(yī)藥業(yè)命門

　　近期公布的一組數(shù)字讓生物醫(yī)藥行業(yè)儼然成了戰(zhàn)危機的“新星”。國家發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)司有關(guān)人士日前表示，2008年，中國生物醫(yī)藥實現(xiàn)產(chǎn)值8666億元，同比增長25.23%，比全國工業(yè)高2.42個百分點。其中，生物制藥增長高達30.65%，比2007年同比增長8%。今年上半年，促發(fā)展的政策也頻頻出臺。

　　但業(yè)內(nèi)仍有專家擔憂，樂觀數(shù)據(jù)與利好政策下，難斷言“大發(fā)展”。

　　政策扶持有限

　　除了今年6月5日國務(wù)院發(fā)布的《促進生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》外，各地推動政策也接連出臺。上海政府希望到2012年，上海生物醫(yī)藥制造業(yè)總產(chǎn)值達到850億元。根據(jù)《上海市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化2009年度生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化項目申報指南》，企業(yè)有望獲得生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化項目資金扶持，總資助金額將達1.2億元。

　　上海證券研究所的分析報告指出，擁有強大研發(fā)實力、有創(chuàng)新藥物的企業(yè)將率先受惠于政策。

　　但深圳某證券研究所一位不愿透露姓名的醫(yī)藥行業(yè)分析師接受記者采訪時直言：“這些年來，政府的政策扶持一直都有，恐怕這次也是利好有限?！?/p>

　　“新藥”成桎梏

　　沒有創(chuàng)新藥成為發(fā)展桎梏。這位未透露姓名的分析師告訴記者，“不能對增長數(shù)據(jù)盲目樂觀。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期流于仿制藥物，因此基礎(chǔ)不強。這些年有少量企業(yè)做大做強，也有不少企業(yè)已經(jīng)死掉?！?/p>

　　這位分析師認為，與國外生物醫(yī)藥公司相比，我國企業(yè)最主要的差距，“就在于沒有創(chuàng)新的產(chǎn)品”。據(jù)記者了解，目前，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有90%以上的產(chǎn)品都是仿制藥。

　　“雖然我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在基礎(chǔ)性技術(shù)研究方面實力較強，但一旦進入運用環(huán)節(jié)、落實到制藥上，就顯得落后?！痹摲治鰩熋鞔_表示。

　　“突襲”刺激非良性

　　甲型H1N1流感突然來襲，讓流感概念股一度大熱，生產(chǎn)流感疫苗的眾多企業(yè)備受關(guān)注，這對生物醫(yī)藥行業(yè)是有益的助推嗎？

　　這位分析師認為，“疫情不是一個良性的刺激。疫情一走，很多前期投入就打了水漂。”

　　對于業(yè)內(nèi)期待的基本藥物目錄，該分析師也表現(xiàn)得十分冷靜。“基本藥物目錄出臺的目的是引導藥品消費向低端傾斜，但一些創(chuàng)新藥、生物藥都是高價藥。只能說，基本藥品目錄對進入目錄的個別藥品、個別企業(yè)來說是利好，但對醫(yī)藥行業(yè)的整體利潤來說，偏于利空?！?

　　鏈接：醫(yī)藥公司中報喜多過報憂

　　昨天醫(yī)藥股的普漲與整個行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)不無關(guān)系。從各子行業(yè)來看，化學原料藥子行業(yè)明顯從景氣周期高點回落以后，目前利潤甚至出現(xiàn)負增長；而中成藥、中藥飲片、生物制藥、獸用藥品的行業(yè)收入和利潤增長仍明顯高于行業(yè)平均水平。

　　將有25%~30%利潤增長

　　聯(lián)合證券預(yù)測，下半年醫(yī)藥行業(yè)有望繼續(xù)回升，2009年有望維持18%~25%的收入增速、25%~30%左右的利潤增速。

　　截至昨日，130家醫(yī)藥上市公司中已經(jīng)有30家發(fā)布了2009年中期業(yè)績預(yù)告，其中只有3 家ST 企業(yè)業(yè)績預(yù)告為虧損，7 家企業(yè)凈利潤同比下降，20家企業(yè)預(yù)告凈利潤同比增長，其中凈利潤增幅大于50%企業(yè)有10家左右。

　　隨著21個醫(yī)改配套措施的陸續(xù)發(fā)布及2009 年中報業(yè)績的披露，方正證券預(yù)計7月份醫(yī)藥板塊整體將有所上漲，關(guān)注醫(yī)改受益股、特別是進入基本藥物目錄的上市公司以及2009 年中報靚麗的個股。如康緣藥業(yè)、雙鶴藥業(yè)、海正藥業(yè)、科華生物、天士力、白云山、片仔癀、麗珠集團，等待良好的買入時機。

　　申銀萬國表示，醫(yī)藥板塊估值在A股市場應(yīng)該抬高，一線股票2009年預(yù)測市盈率應(yīng)該在35~40倍區(qū)間；二三線優(yōu)質(zhì)公司2009年預(yù)測市盈率應(yīng)該在25~30倍區(qū)間。短期醫(yī)藥板塊將補漲(隨后的催化劑是基本藥物目錄)；三季度醫(yī)藥板塊有望階段性跑贏市場。